將銀行表外理財納入MPA廣義信貸范圍，緩慢釋放風(fēng)險——
引導(dǎo)理財業(yè)務(wù)回歸資管本質(zhì)
將表外理財納入MPA考核體系，是去杠桿、擠泡沫，緩慢釋放表外理財風(fēng)險的需要。在這個過程中，受影響最大的當(dāng)屬中小銀行。對此，各家銀行應(yīng)主動降低理財業(yè)務(wù)增速，提高自身資產(chǎn)管理水平，引導(dǎo)理財業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)。
近日，中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年一季度評估時，金融機構(gòu)表外理財業(yè)務(wù)將納入MPA(宏觀審慎評估體系)廣義信貸范圍。此舉意義何在?對銀行理財又會有哪些影響?
規(guī)模過大蘊含風(fēng)險
在不少業(yè)內(nèi)人士看來，將表外理財納入MPA考核體系，是去杠桿、擠泡沫，緩慢釋放表外理財風(fēng)險的需要。
據(jù)了解，近年來，隨著銀行業(yè)監(jiān)管日趨嚴(yán)格，為優(yōu)化監(jiān)管指標(biāo)、滿足監(jiān)管要求，部分銀行開始將部分表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外，實現(xiàn)“資產(chǎn)出表”。
恒豐銀行研究院研究員王麗娟表示，以對企業(yè)放貸為例，在信貸規(guī)模限制下，銀行可以找信托公司為該企業(yè)設(shè)計一個信托計劃，然后用銀行理財資金去購買該計劃，實現(xiàn)對企業(yè)的放貸，進而“資產(chǎn)出表”。還有的將理財資金直接用于購買自身信貸資產(chǎn)，這種情況下，理財承接了表內(nèi)的資產(chǎn)，脫離了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)。
“這就是央行所說的‘理財?shù)讓淤Y產(chǎn)的投向主要包括類信貸、債券等資產(chǎn)’。”王麗娟認(rèn)為，表外理財業(yè)務(wù)與表內(nèi)信貸發(fā)揮著同樣的信用擴張作用，但卻游離在監(jiān)管之外。
相關(guān)業(yè)內(nèi)專家表示，雖然銀行表外理財業(yè)務(wù)對服務(wù)實體經(jīng)濟、豐富融資模式發(fā)揮了積極作用，但其過大的規(guī)模和過快的增速也蘊含著較大的風(fēng)險。
納入MPA能否起到化解風(fēng)險的作用?普益標(biāo)準(zhǔn)研究員丘劍軍表示，MPA是以金融業(yè)整體為監(jiān)管對象，重點關(guān)注具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)，彌補微觀監(jiān)管缺失，是自上而下的監(jiān)管。MPA所要達成的目標(biāo)正是通過建立有效的資本約束機制，平衡資產(chǎn)擴張與資本水平，保證金融機構(gòu)擁有足夠的風(fēng)險損失吸收能力。在廣義信貸的約束下，有望合理引導(dǎo)表外理財規(guī)模增長，引導(dǎo)行業(yè)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)。
中小銀行受到限制
值得注意的是，據(jù)測算，表外理財納入廣義信貸，對不同類型銀行影響也不同。
普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年3季度末，按目前常規(guī)的四大類型銀行來劃分，國有銀行委外占比最低為8.03%，股份制銀行委外占比9.73%，城市商業(yè)銀行委外占比為24.86%，農(nóng)村金融機構(gòu)委外占比高達49.68%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，區(qū)域性中小銀行因資金成本較高、資管專業(yè)人才缺乏等限制，要實現(xiàn)一定規(guī)模的跨越式擴張，只能加大與外部機構(gòu)的合作力度，使得資產(chǎn)端的收益被迫讓渡出部分給外部機構(gòu)，進而壓縮理財業(yè)務(wù)收益。同時，在品牌、網(wǎng)點數(shù)量、營銷隊伍及存量客戶類型上，中小銀行對于大型銀行處于相對劣勢地位，在這方面又必須讓渡出部分利益給投資者，以吸引負(fù)債端資金，使得理財收益被再次擠壓。
“資產(chǎn)端和負(fù)債端的兩側(cè)收益擠壓，使得中小銀行只能通過做大理財業(yè)務(wù)規(guī)模，以‘薄利多銷’方式實現(xiàn)彎道超車。”丘劍軍表示，不過，隨著一季度表外理財納入MPA考核體系，銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)模增速受限幾成定局，對于委外需求較高的城商行、農(nóng)商行而言，理財業(yè)務(wù)規(guī)模增速被套上枷鎖，理財業(yè)務(wù)規(guī)模增速達到上限后，或面臨“薄利”之后無法多銷的困境。
提升資產(chǎn)管理水平
“央行將表外理財納入MPA考核只是管控理財業(yè)務(wù)的一個舉措，銀監(jiān)會等部門也在加大對理財產(chǎn)品的監(jiān)管。從一系列政策可以看出，監(jiān)管部門通過限制增速、約束投向、計提風(fēng)險準(zhǔn)備金等措施，有意引導(dǎo)理財業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)。”王麗娟說。
在相關(guān)專家看來，這意味著商業(yè)銀行特別是中小銀行需要對現(xiàn)有理財業(yè)務(wù)作出相應(yīng)調(diào)整。比如，放緩委外業(yè)務(wù)擴張，在理財業(yè)務(wù)規(guī)模上限的范圍內(nèi)，通過提高自身資產(chǎn)管理水平提升理財業(yè)務(wù)收益，以及減少負(fù)債端的利差讓渡水平等。
“預(yù)計今年，委外業(yè)務(wù)高速增長的局面將不復(fù)存在，取而代之的是穩(wěn)步上升甚至短期內(nèi)的規(guī)模萎縮。對于收益的讓渡，MPA也有一定的限制。MPA會就利率定價行為實行具體考查，特別是對不理性利率定價行為作出甄別和評估。”丘劍軍表示，在這種約束下，可以促進銀行提高自主定價能力和風(fēng)控水平，約束非理性定價行為，避免惡性競爭，維護良好的市場競爭環(huán)境。
王麗娟同樣指出，監(jiān)管層目前正在主動壓降金融杠桿。因此，金融機構(gòu)要積極配合監(jiān)管部門，順勢而為，在理財業(yè)務(wù)領(lǐng)域，主動降低理財業(yè)務(wù)增速，不碰觸監(jiān)管紅線。部分城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機構(gòu)更要做好縮減理財規(guī)模的準(zhǔn)備，改變往日激進作風(fēng)。
她表示，銀行也應(yīng)探索設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，專司其職。“結(jié)合國內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，設(shè)立資產(chǎn)管理公司是實現(xiàn)代客理財資產(chǎn)和銀行自營資產(chǎn)隔離的有效途徑。資產(chǎn)管理子公司作為獨立法人機構(gòu)，具有獨立的經(jīng)營決策權(quán)、人財物資源配置權(quán)、獨立的考核及激勵機制，有助于與銀行自營業(yè)務(wù)的徹底分離，真正做到風(fēng)險隔離，助推銀行理財業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)。”(本報記者 錢箐旎)
